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社保基金职业年金险资跑步入市 A股迎千亿增量资金

来源:本站原创 浏览:242次 时间:2019-09-04

    随着2019年中报披露落下帷幕,长线资金入场的规模和节奏也随之显现,截至二季度末,社保基金、养老基金、险资等长线资金入市提速。

    据了解,多地职业年金基金已到账并开始运作,后续或有近千亿元可投资权益市场;到今年年底,养老金委托投资到账规模或新增2000亿元至3000亿元,若按30%比例进入股市估算,养老金新增入市规模将达600亿元至900亿元;保险资金正对大市值、高分红股票进行加仓。

     业内人士认为,一方面,A股市场将迎来可观的、稳健的长期资金;另一方面,市场需营造良好投资环境供长线资金运作。

    政策定调:为资金入市创造良好条件

    在政策引导、鼓励资金入市的同时,近日金融委会议传递明确信号,为更多长期资金持续入市创造良好条件。

    8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开会议,研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题,部署有关工作。

    针对资本市场,会议提出,要进一步深化资本市场改革,以科创板改革为突破口,加强资本市场顶层设计,完善基础制度,提高上市公司质量,为更多长期资金持续入市创造良好条件。还要大力保护投资者合法权益,健全资本市场法治体系,加快修订相关法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本。

    证监会有关负责人在召开会议研讨细化资本市场改革总体方案时提出,要从资金来源、业绩考核、投资渠道、监管安排等方面入手,为更多中长期资金入市提供机制支持。今年上半年,监管部门多次表态,支持各路中长期资金入市。

     川财证券分析师杨欧雯表示,完善信息披露制度,提高上市公司质量将是未来市场机制改革的重要方向。此外,外资是A股长期资金的重要组成部分,通过调整QFII等制度鼓励外资入市也会是机制完善的路径之一。

    杨欧雯表示,在市场改革方面,科创板在拓展市场对企业‘包容性’的同时,以信息披露为中心的注册制为机构投资者、外资等长期资金提供了‘定心丸’,我国资本市场对机构投资者等长期资金的吸引力将不断增强。

    社保基金入市提速

    长期以来,A股投资者以散户为主,我国资本市场存在规模小型化、投资散户化等问题,投资者结构失衡是我国股市长期震荡的重要原因之一。要稳定市场,增强资本市场的活力、韧性和服务能力,使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”,必须逐步培育机构投资者队伍,吸引长期资金稳步、持续流入资本市场。

    证券日报报道称,社保基金二季度重仓总市值为1528.19亿元,约占A股总市值的2.5%。同时,社保基金出现在569家上市公司的前十大流通股股东名单中,其中114家公司为新进持股。

    苏宁金融研究院特约研究员何南野表示,社保基金的持股,对A股市场具有稳定器和风向标的作用。社保基金投资的上市公司,往往都是一些蓝筹股或科技股,相对比较稳健,会对市场投资者形成示范效应。

    何南野预计,截至2018年年末,社保基金资产总额为2.2万亿元,如果按照最低30%投资于A股,那将至少有6600亿元规模。目前社保基金持股市值1500亿元,理论上未来大概有5000多亿元增量资金可投资A股。

    多地职业年金基金到账运作

    职业年金结余去年年底约4900亿元,今年5月底近6100亿元,且仍处于快速增长中。“6100亿职业年金很接近城乡居民养老保险的7100亿结余,今年年底可能会超过城乡居民基本养老结余。”中国社会保险学会会长胡晓义日前在“中国养老金融50人论坛2019年上海峰会”上充分肯定了我国职业年金的巨大潜力。

     多地职业年金投资步伐正在加快,上海等地积极推进实战投资,即正式实施市场化投资运营。

    中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学养老金融研究中心主任董克用表示,现阶段,各地正在紧锣密鼓地开展基金市场化运营的落地工作。职业年金将实现预期的保值增值和积累壮大。

    今年2月27日,中央国家机关及所属事业单位(壹号)职业年金计划第一笔缴费,划入壹号计划受托财产账户,标志着职业年金市场化投资运营正式起航。4月底,山东省成为全国启动职业年金投资运营的首个省份。

     多家职业年金投资管理机构负责人表示,已有约十地的职业年金基金到账并开始运作,包括中央国家机关事业单位、各省、自治区、直辖市以及新疆生产建设兵团。目前还有部分省份的职业年金基金尚未完成投资管理人的选拔,预计到今年年底相关评选工作将全部完成。

    业内人士预测,职业年金投资管理人将权益投资比例平均控制在15%左右,职业年金初始运作将有总计近千亿元可投资入市。此外,由于职业年金基金缴费是刚性支付,按照这一比例计算,每年可能还会有200亿元左右的新增资金继续进入权益类市场。随着自然增长,职业年金规模将超过企业年金。

    险资为A股带来增量资金

    作为资本市场上重要的机构投资者,保险资金长期的资金属性决定了保险资金长期价值投资者的定位。同时,保险资金也是A股重要的增量资金。今年7月初,银保监会副主席梁涛表示,下一步,我们考虑在审慎的监管原则下,赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比重,目前银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产监管比例。

    中信建投研报指出,保险资金作为仅次于公募基金的第二大机构投资者,其权益投资比例的上升将为资本市场注入长期稳定的资金来源,有助于提振股市表现。

    对于险资入市带来的增量资金,星石投资相关负责人此前测算,按照2018年保险资金的增速和配置比例,预计能够为市场带来约1900亿元的增量资金。其表示,“截至2018年年末,全国保险资金运用余额为16.4万亿元,同比增长约9.9%,其中股票和基金配置比例为11.7%,若2019年继续维持上述增速和配置,预期能够为市场带来约1900亿元的增量资金。”

    另有分析人士认为,结合政策方向和保险资金投资现状分析,保险资金是下半年A股值得期待的重要增量资金。未来A股有望迎来3000亿元至5000亿元保险增量资金。

    数据显示,截至6月末,保险资金通过直接股票投资和通过基金等产品间接股票投资的合计余额为2万亿元,占保险资金运用余额近12%。中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示:“这仅是在二级市场的投资,如果再加上股票投资中按权益法计价的部分,合计规模2.5万亿元左右。”

    据统计,目前保险资金投资股票总规模约占A股市值的3.1%,是资本市场上仅次于公募基金的第二大机构投资者。若险资权益类投资比例上限每提升一个百分点,资本市场有望迎来1705亿元增量资金。若按照上限由30%提升至40%,届时A股有望迎来万亿元增量。


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